Vele jaren daarna werd de ring gevonden door Bilbo Balings. Zonder te weten dat deze ring ooit van Sauron was, vertelde hij dit aan zijn vriend Gandalf, een magiër. Na wat opzoekwerk is Gandalf erachter gekomen dat dit de ring was van Sauron, een kwaadaardig voorwerp dat als het in de verkeerde handen zou vallen dramatische gevolgen zou hebben. Bilbo gaat met pensioen en vertrekt van zijn huis richting Rivendel, een elfendorp. Gandalf vertrouwt de ring toe aan Frodo Balings, de achterkleinzoon van Bilbo. Frodo het hoofdpersonage van het boek vertrekt naar een herberg met de ring waar hij met Gandalf terug zou afspreken. Frodo vertrekt samen met Merijn, Pepijn en Sam naar de herberg. 

Terwijl Frodo en zijn vrienden onderweg zijn naar de herberg, was Gandalf raad gaan vragen bij zijn oud-meester Saruman. Gandalf vertelt dat hij de ring van Sauron gevonden heeft, maar wat Gandalf niet wist is dat Saruman samenwerkt met Sauron. Daardoor ontstaat er een gevecht tussen beiden, die Gandalf verliest. Hij is niet dood maar wel gekwetst, hij wordt gered van Saruman's toren door een arend die hem vliegend daar wegbrengt.